Ключевая ставка ЦБ снижена на 1 процентный пункт, с 12,5 до 11,5%. Совет директоров ЦБ, принявший решение, пояснил, что сделать это позволило ослабление риска инфляции. Достигнув пика в марте (16,9%), годовая инфляция снизилась - до 16,4% в апреле и 15,8% в мае. По оценкам Банка России, к 8 июня годовой темп прироста потребительских цен составил 15,6%.
При этом недельная инфляция в мае - начале июня стабилизировалась на уровне, не превышающем 0,1%, а в последнюю неделю замедлилась до 0% - впервые с августа 2014 года.
Дополнительный стимул для снижения ставки - сохраняющиеся риски существенного охлаждения экономики.
Жизнь после дефолта
Именно такого решения и ждал рынок. «Почти не остается сомнений, что 15 июня ЦБ РФ снова снизит процентную ставку (как мы полагаем - на 100 б.п.)», - говорилось в обзоре Sberbank Investment Research, что совпадало с прогнозом большинства аналитиков. Ожидания валютного рынка были менее определенные, поскольку ослабление рубля - традиционный аргумент против понижения ставки. «Рубль стал слабеть, когда ЦБ РФ начал проводить ежедневные валютные интервенции в объеме $150-200 млн», - напоминает Владимир Пантюшин из Sberbank Investment Research.
Это третье понижение ключевой ставки после экстренного повышения ставки на ночном заседании 16 декабря сразу на 6,5 п.п., до 17%.
ЦБ объяснял, что высокая ставка должна «ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски». Именно 16 декабря 2014 года курс евро в ходе торгов достигал отметки в 100,74 руб., доллар - 80,1 руб. В январе ставку снизили на 2 п.п., до 15%, в апреле - на 2,5 п.п., до 12,5%.
Бизнес хотел бы более резкого снижения ставки - высокая ставка повысила стоимость кредитования, сделав заимствования практически недоступными для российских компаний.
При ключевой ставке ЦБ в 12,5% реально кредиты выдавались не меньше чем под 20% годовых, сообщали предприниматели.
Ряд экономистов поддерживают призывы бизнеса серьезно снизить ключевую ставку. Завотделом международных рынков капитала ИМЭМО РАН Яков Миркин считает, что ключевую ставку ЦБ необходимо снижать и вовсе до 1−1,5%.
Западные банки покидают Россию
Курс доллара в преддверии решения ЦБ вырос на 74 коп. к 11.30 часам, официальный курс на вторник - 55,30 руб./$1. Впрочем, после решения по ставке российский рубль начал резко расти.
По состоянию на 13.44 мск курс доллара достиг отметки в 55 руб., курс евро опустился до 61,5 руб.
«Сокращение до 11% станет поводом для активных продаж рубля с потенциалом достижения уже сегодня отметки 55,50 руб./$1», - полагает руководитель аналитического отдела Romanov Capital Павел Шипанов. В следующие несколько недель, по его прогнозу, курс достигнет 56,50 руб./$1.
Впрочем, цена на нефть остается более важным фактором, который может изменить тренд. «Если котировки Brent нацелятся на движение в район уровня $70 за баррель, рубль после краткосрочного ослабления в ответ на решение ЦБ вполне будет способен восстановиться к уровню 52,80 руб./$1», - прогнозирует аналитик ГК Forex Club Ирина Рогова.
Екатерина Мереминская
Как росли доллар и евро
После повышения ключевой ставки ЦБ до 17%, рубль падал с ускорением. 17 декабря стоимость доллара на ММВБ превысила 80 рублей. Евро - переступил порог в 100 рублей. После экстренных мер правительства и ЦБ, рубль удалось укрепить. С января 2015 года нацвалюта стабилизировалась на уровне 64-66 рублей за доллар и 75-76 рублей за евро, а ключевая ставка снизилась до 11,5%